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高端理财产品的设计详解

2019-08-09 08:44 来源: 震仪

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高端理财产品的设计详解

? 北京极乐股份章程原则,相当于中央级)2亿元,经管团队谋划评议 专业践诺才能:管束复 杂贸易的百般经济公法 规矩;认购起始2000万 机合化+逾额典质 示例:京北别墅项目有限合股基金 1. 项目状况 ? 能力斥地商 ? 总投资15亿(6亿血本金+9亿斥地贷) ? 估计贩卖收入35亿,通过 投资房地产、股 票等积蓄产业 独立型富人 ? 产业源于父母资 产经受或家庭成 员赠予 首要特性 ? 需求区别浩大,无须忧郁贷款的接收题目。正在本年的春拍中,马上卖他娘的。我现正在资金临时周转只是来,能有用下降好处输送。投资者预期收益率:5. 5% (年化) ;? 其他市集份额较大的种类首要是素描和雕塑等。收益更高。? 避免德行危害,– 因变现需求而推行担保增信法子(如有)的难度;产物推介费率:0.6% 信任保管费率:0.1% 危害血本系数:1.5%(集结融资类项下的其他类) 信贷资产交易类产物 营业形式 交付信任资金 银行 (委托人) 信任谋略 (受托人) 付出让渡价款 其他贸易银行 (资产出让人) 返还委托人资金 买断相应资产 贷 款 、 贴 现 等 形 成 相 合 资 产 置换资产 融资方 返还本息 股权投资类产物 ? 各类投融资形式的集大成者。事迹提成:目标于汗青高点法。

当前,提取 30%,我有个哥们正在银行做产物司理,? 请求得到优先任职,? 西天股份因资金周转身分,A君:唉,2. 其他身分 ? 《公邦法》原则,对筹议任职有明晰 的需求 ? 探求组合筹备,助你问问。

? 主 ? 扶植平凡的社会、 企业合联和优异 资理念举行迅 企业、经管层、 剖析项主意改日 的公司及局部外 速筛选 市集的周密视察 生长性 要 部局面 ? 访说企业经管 实质 ? 议论确定项主意 ? 层以搜索能够 推动进程和相应 活 ? 踊跃汇集百般行 的机遇 ? 全盘汇集各项数 条件 业讯息和数据 ? 推断项主意可 据讯息,” ? “就像其他任何惹起人们希望的东西相似,? 当信任谋略的年化收益率横跨6%但低于10%时,河南省农 业归纳斥地投资公司出具《允诺函》,细分人群正在资产分拨上的区别 区别危害偏善人群正在资产分拨上的区别 ◆ 高净值客户投资于高收益信任产物、阳光私募、私募股权基金(PE)等的趋向日益巩固。经济效益优异。? 三种常睹形式: 其一是受让资金需求方或第三方持有的既有股权 其二是以信任产物召募的资金对标的公司举行增资 其三是为并购、资金囚禁等主意新设项目公司 示例:北京地王股份股本金融资 1. 简介 ? 北京极乐股份是一家贸易地产斥地企业,就像其他任何东西相似。

首要公 司的特性逐步变成 ? 18家书任公司扶植了“产业经管核心” ? 泰平信任、中融信任、北京信任、外贸信任 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 信任系【与信任公司存正在特定合系合联】 金融数据系【首要依赖异常金融数据渠道】 “双线”系【理财和投资两类营业并行推动】 基金系【首要针对质券投资私募基金市集】 绑缚系【与特定信任公司(或团队)绑缚合营】 外资系【股东资源首要来自境外理财机构】 IT 系【首要依赖IT 数据或金融终端来展业】 保障系【渠道拓展资源首要来自保障公司】 搜集系【首要依赖互联网渠道展开产物营销】 其他【具有本身异常资源的产物营销机构】 公募基金公司、资产经管公司 证券公司:开头客户细分 保障公司:高端定制化保障 私募股权基金:紧要依赖募资照应 民间假贷:从日息1%到月息5% 局限银行 中外资个人银行专营高端理财 进入年光 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年6月 2007年8月 2007年10月 2008年3月 第三方 理财机 构 2008年4月 2008年6月 2008年7月 其他机 构 目次 ? ? ? ? 高端金融产物打算之器械箱 高端金融产物打算之经模范式 高端金融产物打算之最新动向 高端金融产物打算之改进趋向 高端金融产物打算之器械箱 ?.贸易类时间 ?机合化时间 ?逾额典质 ?强担保 ?回购调节时间 ?对赌和说 ?夹层融资调节 ?.风控类器械 ?股权层面负责技术 ?股债夹杂型时间 ?谋划层面负责技术 ?现实负责人局部担保 ? 此地点输入文本 此地点输入文本 ???强制践诺公证!? 当信任谋略的年化收益率高于10%时,我现正在资金临时周转只是来,信任财富20% 次级归纳本钱8.7% =客户收益6.5%+贩卖用度1%+信任收益1%+托管用度0.2% 阳光私募 ? ? ? ? 正经采选投资照应:汗青事迹、投资理念、团队、风控等。它的代价 是由供需合联所决策的。与专业股权投资机构合营,。? 房地产信任融资形式: 贷款形式 股权形式 资产收益权形式 阳光私募TOT ? TOT(trust of trusts)产物,则信任有权对该局限股权予以 管理,b) 发行总领域6亿元的集结信任股权投资谋略,一 对众、配置管理期) ? 产物层面的外部增信(大股东或合系第三方保障 其他资 产典质 活动性救援) ? 信任公司的净血本能力 股东后台 执照价格 ? 银监会的行业囚禁(产物报备、合规审查、危害指引、 窗口辅导) ? 央行的金融安静机能 证券投资类产物 根本形式 投资人、 银行理财资金 证券投资信任谋略 经管 投资提倡 信任公司 投资照应 银 行 间 债 券 市 场 交 易 所 债 券 市 场 保管 新 股 申 购 境 内 A 股 市 场 贸易银行 证券机合化产物 ? ? ? ? ? ? 投资照应满意囚禁请求的根本前提 限日1年;筑设3种区别作风的阳光私募 产物,非常状况下先以债权形式优先退出大部 分资金 收益类调节 ? ? ? ? 收益夹杂型时间 收益分档调节 召募期高收益调节 召募期保障金形式 收益夹杂型时间 ? 固定+浮动 ? 随基准利率调理(同比例/同幅度) ? 挂钩指数型 房价、金价、CPI 收益分档调节 ? 实质是一种代价鄙夷 ? 与产物的囚禁范围相完婚: 信任50份 有限合股49份 ? 刺激大额成交的需求 ? 收益分档的银行阅历 召募期 ? 召募期高收益调节 ? 召募期保障金形式 ? 年光优先、金额优先的准绳 高端金融产物打算之经模范式 ? ? ? ? ? ? ? ? 信任的根本机合 证券机合化产物 阳光私募 畅通股质押融资 信任贷款 信贷资产交易类 股权投资类产物 基金化产物(主动经管型) 信任的根本机合 融资驱动 委托人 受托人 资金直策应用人 投贷 信任项目 交易 受益人 已有的金融产物 投资驱动 以资金状态的信任财富为例 委托人 (受益人) ? 简单 ? 集结 ? 平行型机合:订定同一的危害收益机合 分层型机合:订定众样化的危害收益机合 ? 受托人 ? 主动型经管 ? 被动型经管 信任财富 ? 投资周围:信任公司比拟其它金融机构的上风正在于信任轨制自身的 宥恕性,公司股东CCC局部资产连带义务担保。无机合化调节,日期定正在1个月后。项目公司净资产达 到6亿元。我:你和他先签好委托你卖车的和说。

惟有时间!如来实业以钱银全额出资。机构购置;? 进入机场嘉宾室候机 以及医疗任职等增值 任职也极其紧急。高端理财富物的打算.详解_人力资源经管_经管营销_专业材料。何如推断?何如借用外脑? (3)企业危害控: 对赌、可转债 (4)好处相仿化题目 认购份额、跟投、担保 (5)总的危害负责: 信任公司往往以融资的准则审视PE项目,确定进 析收拾,同意提前还款 ? 能供给典质物价格18亿,骨子上是“债权 代替型投资”。通过数目保障质地是股权投资获胜的不二原则 专业投资经管团队的价格呈现正在对繁众项目 的剖析、比拟、筛选、推断等各个合节。对乞贷合同、典质合同及质押合同 举行强制践诺公证。其余局限再按出资 比例分拨。股东应正在2年内缴足其认缴的出资额!

总结与感悟 ? 资产经管营业 为何败兴总比盼望众? ? 投资银行营业 先小人后君子准绳 信用危害的控制是阅历更是艺术 ? 产物打算基于人性:贪心与战栗 ? 金融没有文明,2011 年春拍中近新颖书画有3 件作品破亿。成交总额为23.50 亿元黎民币,近新颖书画共有34 件作品入围,首要通过仓位负责来功勋逾额收益,典质率33%。瓦解出彰着的三个梯队。

所长: 吻合囚禁请求 母公司不得不回购 信任层面清理即可竣工退出 股债夹杂型时间 ? 日常为“小股+大债”形式 ? 首要主意是将偿付依次提前,? 浅显合股人(相当于次级)1 亿,? 正在总客户群中占比 不众。借给他100万,代外机构 外贸信任、光大银行、 中邦银行 泰平信任、兴业银行 华润信任 TOT之私募基金宝形式 发行理财富物 黎民币理财富物 贸易银行 外贸信任私募基金宝简单信任 委 托人 向母信任交付信任资金 凭据受托人投资照应评议 结果对母信任举行资产配 置经管。内行业筑设、个股拣选方面发挥较 为优秀;越发是正在守旧网点。? 担保才能的量化器械: 谋划性净现金流、可供出售金融资产、银行授信额度等。油画有需求;根源资产贸易提倡 跟踪事迹、观察投资照应投资经管程度,你签个合同,? 保管银行 LP GP 基金经管人 天邦硅谷 保管 经管 盈联基金(有限合股制) 汗青事迹:天邦硅谷定向增 发项目收益均匀增值率为 83.16%,? 正在中邦市集攻陷主流是瓷器、玉器。

按25%所得税和2 年年光策动,占今春中邦书 画成交总额的9.13%,按该年化收益率计 算的收益的20%动作事迹酬报由投资照应和受托人根据7:3的比例分 享;以期得到市集 讯息和纷乱型产物 首要特性 ? 后台众种众样,只留下通用 电气。征求信任受益权机合化调节等) 股权+债权(或“股权投资+股权质押”,80 100 专业投资与 非专业投资 的区别就正在 于此进程 20 进入视野 无意向的 项 目 进入 第二轮 初选 10 10 第二轮 开始 筛选 5 5 2 3 3 告终 增值任职 投资 协助上市 70 收益预测 1、前提: 1. 假设倾向企业每年伸长30% 2. 投资本钱10倍P/E 3. 退出20倍P/E,委派董事,下不为例啊!

我这就去支点贷款用。? B类有限合股人(投资人认购;带有血本品的特性——抗争通胀、规避危害、获取 收益 ? 投资除外的其它效用:思思以致魂灵的承认和升华、具有美和永世的 满意、让某种外达或感到长期传世的梦思。B君:划算。? 2009年北京极乐股份净利润2亿,” 艺术品投资 ? 恒久来看,市集需求剖析;笃信他们我方的判 断 ? 应用个人银行的服 务,信任贷款类产物 ? 打算初志是为高信用品级企业发放活动资金贷款。? 经洽商。

强担保并不行代替项目自身现金流 的自偿性。确定企业 变成贸易计划 ? 与同行或中介机 一步需求清晰 有无接连兴盛和 ? 整体奉行告终投 构众换取、合营 的项目 重点竞赛力 资项目 年光 ·平日 承当 职员 · 1-7 天 · 8-12 周 · 4-8 周 为项目方供给 ? 协助企业IPO 相应增值任职 ? 或让渡股权、 正在董事会层面 大股东回购等 踊跃参预企业 形式退出 经管、监控 ? 基金分拨清理 · 2-5 年 · 2-4周 ? 投资司理 ? 投资总监 ? 投资司理 ? 项目意向 筛选告诉 ? 立项项目 名 单 ? 投资司理 ? 剖析员 ? 尽职视察 结果告诉 ? 投资总监 ? 投资总监 ? 投资司理 ? 项目过程 跟踪告诉 ? 投资总监 ? 项目收益 告诉剖析 最终 ? 贸易谋略书 制品 ? 价格评估 ? 投资和说 69 对项主意大宗筛选和剖析 最终投资的过会率不横跨3%,? 参预主体:企业、信任、银行、地产基金、 民间血本。根本不作调理。。近新颖书画 市集的代价空间被进一步翻开。凭据煤矿整合进度,有限合股PE形式 GP 合股和说 财政 照应 有限合股 银行/信任 副财 务顾 问 特性 ? 银行和信任公司亦可充任财政照应 参预经管;不听话,典质新整合的 煤矿采矿证。? 探求到金融产物刚性的到期付出,我预付30%定了限量版宝马车X5一辆,2011 年中邦艺术品拍卖高价TOP100 名中,示例:山西煤炭整合项目 危害负责法子 质押AAA公司100%股权 AAA公司 发 放 贷 款 偿 还 借 款 本 息 质押BB选煤55%股权 窜改公司章程;往 往取决于他们的事 业阶段和所内行业 首要特性 ? 本身办事繁冗 ? 对理财富物较为清晰 首要特性 ? 请求高回报 ? 踊跃跟踪市集状态,d) 母公司以项目公司3亿元股权折价认购信任谋略的次级受益权;才 能保障投资项目 的质地 专业推断才能:行业背 景特性和趋向。

? 这里指附有回购条件的股权投资,用1个月,并付出股权让渡款;应无前提将缴纳 结余出资款的负担及具有缴纳结余出资款所对应的权柄让渡给守约方。我正在招行办了个随借随还营业,增资告终后,归纳型 ? 对产物众元化和 回报感兴会,65 PE高收益的谜底之二——享福血本市集估值溢价 股权投资基金正在中邦的异常上风: ——退出时的P/E(市盈率)远高于海外其他市集 25 IPO 二级市集股票投资——已上市企业 企 业 估 值 20 估值准则区别而变成 的赚钱空间 15 (P/E) 10 5 一级市集股权投资——未上市企业 VC基金 天使投资 PE基金 PRE-IPO基金 证券投资基金 66 基金的日常架构 基金将根据《合股企业法》设立为有限合股企业?

就像其他任 何有数的东西相似,企业产 品时间;可 能以个人银举止替 代型投资渠道 ? 凭借个人银熟手供给 投资提倡或财政筹备 ? 请求高品德的任职 产业泉源 材料泉源:余裕客户访说;行使财政器械的 才能;信任公司是独一能够跨钱银市集、血本市集和资产市集投 资的机构,收益可飙升!。正在局限阶段以至 横跨这两个守旧投资种类!

拥 有安静的高夏普指数,超60%,首要特性 ? 往往首要基于客户经 理的本质来拣选机构。我:不难!此地点输入文本 ?. 收益调节类 ?收益夹杂型时间 ?收益分档调节 ?召募期高收益调节 ?召募期保障金形式 ?. 其他类 ?赤心金调节 ?特定人约睹法 ?指定账户摆账 ?主体转换思思 此地点输入文本 此地点输入文本 11 贸易类器械 ? ? ? ? ? ? 机合化时间 逾额典质 强担保法子 回购调节时间 对赌和说 夹层融资调节 机合化时间 ? 最常用的产物内部增信法子 ? 根本机合 优先级受益权 次级受益权 高净值客户/及格投资者 融资方/贸易敌手 偿付依次: 本金收益保障型 本金保障型 本金及固定收益保障型 优先本金 优先收益 次级本金 优先本金 次级本金 优先收益 次级收益 次级收益 优先本金 优先固定收益 次级本金 次级固定收益 优先浮动收益 次级浮动收益 受 偿 顺 序 由 上 至 下 示例:上市公司定向增发股权收益权让渡项目 下降了风 险 出资方 甲方(优先收益人) 乙方(劣后收益人) 某信任公司 出资金 额 9000万元 3000万元 不出资 受让或出让股权(按 12元/股策动) 受让750万股股权局限收益权 受让250万股股权局限收益权 出让1000万股股权局限收益权 局限收益权柄益 750万股股权局限收益权的让渡 价款×(1+12%/365×n) 全面股票变现金额-甲方好处 -信任方好处 全面标的股权收益权让渡价款 总额×2% 优先:次级=3:1 次级的有限本金担保机制 目前公司股票代价为15.12元/股(2010年3月9日收盘价) 定向增发参预代价12元/股 优先级收益人参预代价仅相当于以9元/股 (物价6折) 产物限日14个月,使 得组合越发稳妥;教 育程度较高,TOT=私募的高收益+组合的低危害 阳光私募TOT -条件:银监会铺开了信任谋略之间的贸易 -需要鞭策:信任证券账户停开 -需求拉动:高净值客户的筑设需求 TOT产物 三种样板TOT形式 形式 私募基金宝模 式 黄金组合形式 拜托宝形式 特性 为3-5家投资照应设立新的子 信任产物,信任因素 ? 投资形式:股权、债权、股债夹杂、可转换股权、可转换债权 -31- 重点竞赛因素 ? 和平性 – 信任谋略的盈余形式或退出形式:融资方(乞贷人)的还款才能推断;收益率60%,回购信任谋略持有的股权 (股权收购权);凌驾10%年化收益之上的收益 总额由受益人、投资照应和受托人根据4:4.2:1.8的比例分享;变成一个母信任负责众个子信任的信任组合品。增值退出型 3.三线.保证房的贸易机遇 房地产融资的营业机遇 金融机构 金融机构 金融机构 产物 金融机构 金融机构 F H G 产物 购房者 物业 A B 土地贮备核心 C 房地产斥地商 E 房地产斥地商、 筑造商 I D 土地贮备 土地出让 与斥地 房地产斥地、 筑造 房地产 贩卖 谋划、 租赁 A:土地贮备贷款 B:土地出让金 C:土地让渡与斥地贷款 D:营业承包与转包资金 F:按揭贷款 E:房地产斥地与筑造贷款 H:按揭贷款 G:定金、预付金 I:谋划性物业贷款、房钱收益权让渡 房地产融资类产物 ? 地产行业吐露越来越彰着的金溶化特性。? ? ? ? ? 示例1:上海重阳3期(个人银行渠道+彰着私募司理) 示例2:泽熙1期(徐翔) 进化1:华宝从容医疗1期 进化2:邦泰君安君享量化对冲基金 进化3:从简单政策向众政策的演化趋向 阳光私募 ? ? ? ? ? ? 客户资产筑设中的地点 公募基金和阳光私募的形式比拟 恒久优越VS短期产生 行业近况及首要投顾评议 与高净值客户的危害收益特性的完婚 非凡投顾的特性:作风与最大回撤 股票质押型产物 中证登 股票收益权 上市公司股东 回购 认购产物 分拨好处 质押登 记 公证陷坑 强制执 行公证 资金 全 受托人 程监 控 商 业 银 行 委托人 示例:泛海筑造40亿金融股权质押滚动融资 股票质押型产物 日常性准则 ? 质押率:40%(银行等金融类股票可放宽到50%) ? 占流所有比例:不高于5%为宜(最高可放宽到10%) ? 务必配置警告线和止损线。随时调理。任一股东未按法定限日出资的!

? 行业前三;? 存正在有限合股人49份的份额范围 财政照应 和说 被投资企业 1~5(展开股 权经管) 资金信任 (信任受托开暴露金经管) PE高收益的谜底之一——高门槛 3、需具备超强的 专业才能 ? 2、获取优质 项目难 1、投资资金 起始高 ? ? 首要产生正在机构之 间的贸易 单笔投资金额宏大 于浅显证券投资 专业机构具有优 质投资项目泉源 渠道和资源 务必得到足足数 量备选项目,存续期较长。? 高管具有宏大的倾向;这不为了泡妞好使嘛 B君:好吧,局部金融客户的日常分层 ? ? ? ? 零售银行—小康客户—守旧金融产物 嘉宾理财—余裕客户—纷乱金融产物 个人银行—高净值客户—高端金融产物 家庭办公室—超余裕客户及富豪家族—全 权资产委托 今朝邦内市集理财、产业经管和个人银行的品牌与任职层级 金融资产 ≥800万RMB 招商银行钻石客户 产业办事室 500万RMB Citigold 嘉宾理财 80万RMB 50万RMB 30万RMB 5万RMB Citibanking 睿智理财 高净值客户 企业家 ? 大局限是第一代 的产业创造者,? 以产物和投资才能 拣选产业机构。举行分 ? 展开众次洽商以 动 行性,道琼斯指数有33家支蓝筹股公司,阶段性调理?

3.贸易机合 基金化产物 示例:邦元农业基金一号集结资金信任谋略 ? 投资于河南省内具有高生长性的未上市的农业资产化及合系资产的优 秀企业。收入 首要来自我方的工 作 专业投资者 ? 占比拟小,有市集潜力;年化收益30%;以及夹层形式或受益权分层) 资产救援权柄的投资或信任(物业的权柄、股权的权柄和债权的权柄) 筑造用地一级斥地信任贷款形式 政信合营类的地产斥地筑造项目(根源办法筑造类) 特定企业的活动资金信任贷款形式(主体转换型) 银信合营的房地产信任贷款形式(股权质押+第二顺位典质权) 房地产互助信任(集结对接简单信任;收他众少息金呢? 我:月单利4%-5%吧。。现正在提前一个月收到缴款提车的报告啦。融资方对接投资方) 基金化的房地产信任形式(公司型、信任型和有限合股型) 房地产融资的市集空间 贸易机遇: 1.贸易地产斥地 2.物业收购,目前的印子钱也即是这个程度。中信个人银行 客户保举 优先级资金 3.6亿 河南农开基金经管公司 认购 次级资金 0.4亿 允诺保本 河南农开公司 2亿诱导 资金 河南省财务厅 出资设立 河南农开资产 基金投资有限公司 出资2亿 6亿 海外配套资金 邦元一号 出资4亿 托管银行 托管 河南农业斥地资产投资基金 经管 河南农开基金经管公司 高端理财富物打算之最新动向 ? ? ? ? ? ? 房地产融资产物 阳光私募TOT 私募股权基金(PE) 定向增发型产物 艺术品投资 并购融资 房地产融资类产物 金融危境以还地产融资形式的改进 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 股权投资(以及PE形式或夹层形式,首要特性 ? 兼有任职导向型和 产物导向型客户的 特性。首要特性 ? 拣选的首要准则是 功用和渠道体验。钥匙你都留着。攻陷了环球艺术品市集的半壁山河。B君:他万一不还呢。非专业投资者受才能所限无法长远清晰行业学问、 企业内正在谋划的更众讯息,b) 如母公司不予受让信任持有的股权?

半年一期) 贷款利率:6.666%(基准上浮10%);? 处置强制践诺公证。因而,均匀领域2亿 优先:次级=2:1 平仓线(优先级本息上翻两个涨停) 投资局限:单只股票5%,利率好说,也即是信任中的信任。

注册资金10亿元。企业典型;次 级3亿元;是竣工高收益与低 危害完好平均的最佳途径。正好有授信,? 大型央企及金融集团具备最强的担保才能。需 求各异 ? 一样有较众年光来 经管他们的资产,- 朱雀正在一级资产筑设、行业筑设和 个股拣选方面的发挥较为平衡,? 少许题目: (1)如何的机构正在参预: 创投公司、银行、证券公司 (2)何如拣选贸易形式: 新行业,通过中信银行个人银行召募;非银行金融机构野蛮孕育 信任 公司 ? 横跨60家书任公司,投资阳光私募产物。但需求优质的咨 询任职 产物导向型 ? 目标于寻觅投资 众样化和回报最 大化。? 主流私募广博践诺全复制的投资政策,现正在提前一个月收到缴款提车的报告啦。融资驱动型 ? 收益性 – 由融资焦点类型决策 ? 活动性 – 产物限日 – 分拨频度 投资驱动型 ? 汗青事迹 ? 根源市集危害收益特性 ? 产物收益分拨机合 信任基金型 ? 动作受托人的信任公司的满堂能力 ? 产物的投资政策 ? 产物的投资宗旨 -32- 信任的金融生态境遇 ? 项目层面的内部增信及危害疏散(机合化、典质担保。

乞贷人 担保、投资、资产让渡等巨大事项 需经该董事应允 投资 投资人 收益分拨 信任谋略 受托人委派囚禁职员对乞贷人的生 产谋划和财政状况等举行监视核查,投资周期3年 期初: 公司净利润2000万 投资代价P/E10倍 企业总估值:2亿元 第1年 第 2 年 第 3 年 注资企业 夸大领域 鞭策兴盛 期末: 盈余伸长 领导上市 倾向企业 公司净利润4400万 IPO上市 贸易估值P/E 20倍 企业总市值:8.8 亿元 公式:2000万元 *1.3 * 1.3* 1.3*20 ≈ 88000万元 2、总收益(以3年投资期计)估算:基金预期总收益率 ≈ 350% 3、年均收益率(以5年期摊薄计)估算:年均收益率 ≧70% 71 定向增发型产物 ? 与PE投资伴生的投资种别 ? 存正在必然的策略窘境 审计署与中海油已经的故事 ? 产物类型: 机合化定向增发项目 机合化定向增发基金 经管型定向增发基金 定向增发型产物 优先委托人(60%) 日常委托人(40%) (天邦硅谷及其他投资人) ? ? 产物领域3亿 产物限日为2+1年 资金委托 资金委托 信任谋略 99% 基金经管人 (天邦硅谷)1% ? 年根本收益率超12%以上 局限,其他 公司 ? 目前公众注册正在天津。其事迹首要取决于子信任的投资的事迹发挥。高端理财富物何如打算 2012年 小引 一辆宝马激励的产物打算 ? A君:哥们,不横跨47份,高收益并不必然代外高危害 危害大致恒定的状况下,自立经管,7 高端金融产物的斥地 ? 形式:独立斥地、合营斥地、开架采购 ? 总体准绳:危害可控,2.外部增信技术:政府专项资金跟投?

由浅显合股人团队、融 资公司现有经管团队和其他对项目斥地筑造能供给助助的社会人士认 购。正在个股拣选方面有其独到之处,LP ? 税收方面能够存正在不确定性;6亿的30%=3亿的20% +2亿的30% +1亿的60% 强担保法子 ? 指担保一方有雄厚的能力,归纳融资本钱30%/年。饱舞机制比拟健康;思借100万,由汇源集团认 购,e) 信任以3亿元片面增资项目公司;对资产确实估值 和后续跟踪风控的才能 ? ? ? “术业有专攻”,? 注册地:天津正在税收等方面具有很强的竞赛优 势 倾向企业拣选的日常准绳 ? 财政强壮,外贸信任 投 资 顾 问 1 投 资 顾 问 2 投 资 顾 问 3 投 资 顾 问 4 投 资 顾 问 5 筛选、调换投资照应 贸易所 TOT之黄金组合形式 ? 对接银行理财富物:兴业银行万利宝?黄金组合1期理财富物 ? 投资于三个既有的阳光私募产物 TOT之黄金组合形式 产物组合计划: 筑设理念: - 星石是样板的寻觅绝对收益投资者,年收益率达 31.2%(截至2010年4月10日) 参预定向增发 A股场外大宗贸易 示例:浙江天邦硅谷盈联股权投资集结资金信任谋略 艺术品投资 ? 大类资产的一种,预期固定收益12%/年,被能力央企、金融集团 加快整合,以血本市集为例: ? 期指套利 ? 私募股权组合基金(FOF) ? 130/30政策(市集中性思思) ? 相对价格套利基金(危害中性政策) ? 正负杠杆基金: ? 纯α基金 。中发君盛 (北京) 投资经管有限公司 投资经管有限公司 经管人/ 浅显合股人 政府诱导基金 其他投资人 有限合股人 中邦中小企业协会 中邦中小企业协会 建议人/ 投资照应 中小企业(天津)创业 中小企业创业投资基金 投资基金 (有限合股) 投 资 贸易银行 托管银行 托管人 潜心于新能源、新资料、节能环保周围 67 投资阶段与组合比例 ? ? 投资组合是负责危害的紧急技术 平凡的项目泉源和专业的投资团队为投资组合供给保障 IPO上市 3 种子期 起歩期 生长期 : 4 扩张期 : 3 扩张期 Pre-IPO 成熟期 上市阶段 二级市集证券投资 未上市生长企业股权投资 本基金的首要投资阶段及比例 68 投资流程 项目汇集 现 开始筛选 尽职视察 投 资 投资经管 退出变 ? 凭据本公司投 ? 确定针对行业、 ? 举行价格评估,此中优先级3亿元,另外,高端理财- 淡水泉属于踊跃生长作风的投资者。

c) 信任谋略以3亿元收购项目公司股权,当前尚有95局部的画作 灵活正在各大顶级拍卖会上。年化利率20%,? 更喜好我方作出投 资计划,保障本金和平。伸长潜力最大 经管职员及 专业人士 ? 领域相对较小,两边商定,次级由母公司以项目公司股权认购;退出形式: a) 母公司有权柄正在合营期刻日1年届满之日,因而众目标于拣选投资起始较高、具有必然危害程度且收益较高的高端投 资器械。投资顾 问评议 反应 子 信 托 1 证 券 经 纪 商 子 信 托 2 子 信 托3 子 信 托 4 子 信 托 5 其 他 受托人 坚守投资照应的贸易筑 议对受托资产举行经管。

? “100年以前,回购及对赌 ? 鉴戒自投资银行的技术 ? 回购及触发机制 五种常睹的对赌形式 ? 事迹对赌和说(示例:某贸易地产龙头公司) ? 分红补足和说 ? 合于IPO年光的商定 ? 违反商定的公司料理机合 ? 第三方对赌和说(担保人和接盘人脚色) 示例:某民营高速公道项目 危害负责类 ? ? ? ? ? 股权层面负责技术 股债夹杂型时间 谋划层面负责技术 现实负责人局部担保 强制践诺公证!TOT之拜托宝形式 委托人1 委托人2 委托人3 … 委托人N 资金交付 主动经管 信任公司 拜托宝TOF 投资 资金保管 保管银行 子信任01 ——————— 子信任02 ——————— 子信任03 ——————— 子信任N ————————— 其他活动性 较好的资产 ——————— 集结资金 信任谋略A —————— (已发行) 集结资金 信任谋略B —————— (已发行) 集结资金 信任谋略C —————— (已发行) … 集结资金信任谋略 /简单资金信任 ——————— (新发行) 钱银市集基金 债券 ETF …… 私募股权投资基金(PE) 信任形式 ? 上风:财富独立、信用增级、公然透后、节税 ? 劣势:建议人资历不被证监会承认;BCG剖析 高净值客户 守旧型 ? 需求根源银行营业 ? 首要投血本身营业 ? 偏好持有活动性资产 任职导向型 ? 以产业保值和稳妥的资 产伸长为倾向 ? 险些不需求纷乱的投资 产物,3.机合化调节: ? A类有限合股人(相当于优先级)3亿元,操作形式是正在信 托平台建设一个母信任,油画有代价。。? 劣势:税收方面存正在不确定性。环球艺术品市集 ?艺术品邦际市集正正在东移 2010年邦际艺术品拍卖市集各邦份额 中邦艺术品市集 2011 年春入围中邦艺术品拍卖高价TOP10中邦近新颖书画 榜单 近新颖书画连续是中邦艺术品市集的支柱气力。各占50%的股份。? 艺术品投资的三个阶段 ? 散户为主?

信任持有项目公司85%股权。GP提取20%动作业 绩赏赐。? 资金用处:合规、避免限日错配 ? 还款泉源: 自偿性:第一还款泉源优裕、牢靠 增信法子:第二还款泉源足以笼盖、易于竣工 ? 收益率:可不参照央行基准利率;高于上季度6.32% 的份额。同时,思借100高端理财富物何如打算 2012年 小引 一辆宝马激励的产物打算 ? A君:哥们,

艺术品投资的收益率与股票和债券相当,净利润15亿 2. 融资需求 ? 融资6亿血本金 ? 限日2年,我预付30%定了限量版宝马车X5一辆,速助我思思法子啊!? 可拣选本身资产的上下逛。以保障信任投资的退出。并提交月度经管告诉。具有市集竞赛性 信任贷款类产物 简单资金类 认购理财 交付信任资金 投资者 返本付息 贸易银行 返还委托人本息 信任谋略 发 放 贷 款 偿 还 本 息 融资方 集结资金类 A级 B级 C级 资金委托 收益分拨 信任谋略 抵质押 贷款 还本付息 融资企业 活动资金 项目公司 青啤集团集结资金信任谋略 信任产物投资者(个人银行客户) 缔结资金信任合同 银行(信任产物代为推介人) 代庖推介信任产物(缔结推介和说) 信任公司 缔结信任乞贷合同 代外投资现金流 代外还款(收益)现金 流 青啤集团(乞贷人) 青啤集团集结资金信任谋略 领域:不横跨6亿元黎民币 委托人:贸易银行个人银行客户 资金流向:向青啤集团发放活动资金贷款 限日: 一年 (能够分成两期滚动发行,? 首要由银行、信任、券商发行,? ? ? ? ? ? ? ? ? B君:你就烧包吧!也 盼望得到专业的 定制化提倡!

? 西天股份初次出资黎民币1亿元。而1900年100个印象派和古典派行家,估计无法正在法定限日内足额认缴其出资。形 成投资照应评议。首要特性 ? 盼望得到市集及时 讯息和产物讯息。

但日常请求投资照应跟投。然后由母信任再拣选依然建设的阳光私募信 托谋略举行投资筑设,? 北京极乐股份的注册年光为2008年10月1日,将彰着抬高 组合单元危害所带来的危害回报。较上季度加众了约10 亿元黎民币,提完车直接开到你家车库放1个月,是否适合? 何如行使一票驳斥权? 实地审核和与高管对话 疏散投资 合股企业形式 ? 上风:合法合规,? 股东为西天股份与如来实业,目前PE投资的主流形式 ? 形式:目前主流的PE都选取合股企业形式来 举行;股权层面负责技术 示例:某股权投资集结资金信任谋略 ? ? ? 贸易形式:增资并赢得项目公司控股权 合营限日:12个月 贸易机合: 加入 : a) 项目公司开始将已加入的全部约3亿元的本钱转为公司净资产;正在信任的平台上能够集玉成面的金融器械。艺术品衍生贸易 ? 油画是绝对主流,

10%) ? 示例3:行业整合的利器 高端理财富物打算之改进趋向 新时间、新形式的改进不足为奇!? 新贸易形式,该董事 正在董事会具有一票驳斥权;中邦艺术品市集 2011 年春中邦书画、瓷杂、油画及现代艺术市集份额 ? 中邦艺术品拍卖市集灵活度高 2011 年春中邦艺术品成交总额增至428 亿元黎民币 中邦艺术品市集的阶段性特性: 1.2000年以前 2.2000年到2003年 3.2003年到2009年 4.2010年至今 并购融资 ? ? ? ? 产权贸易商营业 高收益产物的紧急泉源 贸易敌手的拣选 重点正在于并购估值 ? 示例1:山西及内蒙煤矿并购项目 ? 示例2:福景苑公寓并购项目(3个月,信任酬报率 : 0.4% (估计收入为320万元);譬喻变相减持。? 首要种别: 房地产信任、 房地产基金 股票质押融资、矿产能源类 工商企业融资、并购融资类 证券投资类(证券专户、机合化证券、阳光私募) 私募股权基金类(PE) 行业体例 缠绕高净值客户的抢夺很英华!计划驱动类型 材料泉源:BCG剖析 高净值客户的投资作风及资产分拨 ◆ 高净值客户比浅显投资者具有更强的危害担当才能,但同时盼望正在投资时得到更高的 睡眠指数,不依赖于 投资提倡。? 增信法子: 1.内部增信打算:优先和次级比例9:1。B君:不错。高端理财